Ekonomi

JPMorgan uyardı: Dedolarizasyon taşları yerinden oynatıyor

BRICS ülkelerinin dolarsızlaşma adımları yalnızca siyasi bir tercih değil; emtia ticaretinden merkez bankası rezervlerine kadar pek çok alanda piyasa dinamiklerini kökten değiştiriyor.

JPMorgan uyardı: Dedolarizasyon taşları yerinden oynatıyor
KAYNAK:
Murat Makas
|
GİRİŞ:
04.08.2025
saat ikonu 15:40
|
GÜNCELLEME:
04.08.2025
saat ikonu 15:40

JPMorgan'ın son analizine göre, dedolarizasyonun etkileri sandığımızdan çok daha derin ve sarsıcı. ülkelerinin dolardan uzaklaşma hamleleri, küresel finans mimarisinde ciddi kırılmalara neden oluyor. ’nın rezerv para konumunun artık sorgulanmaya başlandığını belirten JPMorgan analistleri, bu sürecin piyasa dengelerini aşan yapısal dönüşümleri tetiklediğine dikkat çekiyor.

JPMorgan uyardı: Dedolarizasyon taşları yerinden oynatıyor

"BU SADECE DÖVİZ KURU MESELESİ DEĞİL"

Bankanın küresel makro araştırmalar başkanı Luis Oganes, “Dedolarizasyon; yalnızca döviz işlemleriyle sınırlı bir değişim değil, rezerv para olarak doların uzun vadeli statüsüne dair büyük bir dönüşüm” diyor. Oganes’e göre merkez bankası rezervlerindeki dolar payı, emtia ticaretindeki para birimi tercihleri ve uluslararası ödemelerdeki sistem değişiklikleri, bu dönüşümün temel başlıkları.

ENERJİ TİCARETİ ÖNCÜLÜK EDİYOR

Dedolarizasyonun en belirgin etkisi şu anda enerji piyasalarında hissediliyor. Artık petrol ve kömür gibi emtialar, artan oranda yerel para birimleriyle fiyatlandırılıyor. JPMorgan Emtia Stratejisi Başkanı Natasha Kaneva, “Enerji sözleşmelerinin önemli bir kısmı artık dolar dışında para birimleriyle yapılıyor” diyerek bu değişimin hızına dikkat çekiyor. Örneğin Hindistan, Çinli aracıları aradan çıkararak Rus kömürünü doğrudan yuan ile ödemeye başladı bile. Bangladeş ise Rusya’ya nükleer santral ödemesini yuan üzerinden yapma kararı aldı.

JPMorgan uyardı: Dedolarizasyon taşları yerinden oynatıyor

MERKEZ BANKALARI ROTAYI ALTINA ÇEVİRDİ

Doların uluslararası rezervlerdeki payı düşerken, altının yükselişi hız kazandı. JPMorgan verilerine göre, gelişmekte olan ülkelerde altının rezervler içindeki payı son 10 yılda yüzde 4’ten yüzde 9’a çıktı. Çin, Rusya ve Türkiye bu artışta başı çeken ülkeler. Banka, ons altının 2026 ortasında 4.000 dolara ulaşabileceği tahmininde bulunuyor.

BRICS KENDİ ÖDEME SİSTEMİNİ KURUYOR

Dolardan uzaklaşma sadece para birimi tercihiyle sınırlı değil. BRICS ülkeleri, uluslararası ödeme sistemlerinde de bağımsızlaşma yoluna gidiyor. Rio’daki son zirvede, Batı’ya ait SWIFT gibi sistemlere alternatif finansal altyapılar geliştirilmesi kararlaştırıldı. Yeni Kalkınma Bankası’nın başkanı Dilma Rousseff’in liderliğinde, bu bağımsız sistemlerin hayata geçmesi için somut adımlar atılıyor.

TAHVİL PİYASALARI DA DEĞİŞİYOR

JPMorgan'ın analizine göre, dedolarizasyon süreci tahvil piyasalarında da yankı buluyor. Yabancıların ABD Hazine tahvillerindeki payı, finansal kriz döneminde yüzde 50'nin üzerindeyken bugün yüzde 30’a gerilemiş durumda. JPMorgan’dan Alexander Wise, “Yatırımcı güveni sarsılırsa, ABD varlıklarından çıkışlar ciddi reel getiri baskısı yaratabilir” değerlendirmesinde bulunuyor.

Jay Barry ise özellikle Japonya’nın 1,1 trilyon dolarlık Hazine tahviliyle ABD’nin en büyük dış alacaklısı olduğunu hatırlatarak, “Bu kadar büyük bir yatırımcıda yaşanacak yön değişikliği, tahvil piyasasında ciddi sarsıntılar oluşturuyor” uyarısında bulunuyor.

ETİKETLER
#altın
#brıcs
#abd doları
#enerji piyasası
#Dedolarizasyon
#Rezerv Para
#Uluslararası Ödemeler
#Ekonomi
YorumYORUM YAZ
Uyarı
Küfür, hakaret, bir grup, ırk ya da kişiyi aşağılayan imalar içeren, inançlara saldıran yorumlar onaylanmamaktır. Türkçe imla kurallarına dikkat edilmeyen, büyük harflerle yazılan metinler dikkate alınmamaktadır.