Derinlemesine Analiz, Teyitli Haber! Tıkla ve favori kaynağın yap.
Yapay zekâ yarışı hız kesmeden sürerken, bu yarışın teknoloji şirketlerine çıkardığı maliyet faturası da giderek büyüyor. Kredi piyasalarındaki son hareketler, dünyanın en büyük teknoloji şirketlerine ait kredi risk primlerinin, yani CDS’lerin yükseldiğini gösteriyor. Bu artış, yatırımcıların şirketlerin yapay zekâ yatırımlarına daha temkinli yaklaşmaya başladığına işaret ediyor. Asıl soru ise oldukça net: Şirketler bu kadar büyük harcamaların karşılığını ne zaman ve ne ölçüde alabilecek?
Teknoloji firmaları, yapay zekâ altyapısı kurmak ve bu alandaki rekabette geri kalmamak için büyük miktarda kaynak ayırıyor. Ancak yatırımlar büyüdükçe, bu projelerin şirketlerin bilançolarını ve nakit akışlarını ne kadar zorlayacağına ilişkin kaygılar da artıyor. Açıkçası yatırımcıların endişesi yalnızca harcamaların yüksek olması değil. Yapay zekâ stratejisinde yapılabilecek bir hata, talebin beklenen seviyeye ulaşmaması ya da yatırımların gelir üretmesinin uzun sürmesi, şirketlerin uzun vadeli kârlılığını baskılayabilir. Bu tablo, teknoloji şirketlerinin bugüne kadar güvendiği hızlı büyüme modelinin sürdürülebilir olup olmadığı sorusunu da gündeme getiriyor.
Şirketlerin kredi risk primlerindeki yükselişte ABD Merkez Bankasının faiz politikasına ilişkin beklentiler de etkili oluyor. Fed’in faiz artırımına gidebileceği yönündeki endişeler, yapay zekâ projeleri için kullanılacak finansmanın daha pahalı hale gelebileceği kaygısını beraberinde getiriyor. Yani şirketler bir yandan teknolojik yarışa ayak uydurmaya çalışırken, diğer yandan borçlanma maliyetleriyle karşı karşıya kalıyor.
Bu yıl en düşük 39 baz puanı gören Nvidia’nın CDS’i, 18 baz puan artarak 57 baz puana çıktı. Apple’ın CDS’i ise 9 baz puanlık yükselişle 24 baz puandan 33 baz puana ulaştı.
Alphabet’in CDS’i de yıl içinde gördüğü 47 baz puan seviyesinden 13 baz puan artarak 60 baz puana yükseldi.
Microsoft’un CDS’i 19 baz puanlık artışla 31 baz puandan 49 baz puana çıkarken, Amazon’un CDS’i 12 baz puan yükselerek 48 baz puandan 60 baz puana tırmandı.
Haziran ayında halka arz olan SpaceX’in CDS’i, 50 baz puanlık artışla 110 baz puandan 160 baz puana yükseldi.
Broadcom’un CDS’i 41 baz puan artarak 40 baz puandan 81 baz puana çıktı. Meta’nın CDS’i ise 12 baz puanlık yükselişle 68 baz puandan 80 baz puana ulaştı.
Tesla’nın CDS’i 5 baz puan artarak 93 baz puandan 98 baz puana yükselirken, AMD’nin CDS’i 24 baz puanlık artışla 35 baz puandan 59 baz puana çıktı.
Intel’in CDS’i 16 baz puan yükselerek 55 baz puandan 71 baz puana ulaştı. Oracle’ın CDS’i ise 35 baz puanlık artışla 153 baz puandan 188 baz puana kadar çıktı.
İş Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Şant Manukyan, AA muhabirine yaptığı değerlendirmede, teknoloji şirketlerinin yapay zekâ için yaptığı yatırımların oldukça yüksek olduğuna dikkat çekti. Manukyan, “Yapılan yatırımlar çok fazla ve bu durum teknoloji şirketlerinin bilançolarını ve nakit akışlarını zorluyor.” dedi. Şirketlerin bu yatırımları finanse etmek için borçlanmaya başladığını belirten Manukyan, bunun piyasalarda bir rahatsızlık oluşturduğunu söyledi. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizlerinin yüksek seviyelerde kalmasının nedenlerinden birinin de bu borçlanma ihtiyacı olduğunu ifade etti.
Manukyan’a göre teknoloji sektöründe çok sayıda büyük oyuncunun aynı anda borçlanma piyasasına girmesi dikkat çekici bir tablo oluşturuyor. Şirketler yapay zekâ alanında daha dar bir büyüme alanında rekabet ederken, yapılan yatırımları karşılayacak kadar güçlü bir talep oluşmayabileceğine dair endişeler de öne çıkıyor.
Google Play
App Store
Haberi Paylaş
12:39
İLGİLİ HABERLER
YORUM YAZ