Altın neden düşüyor, ne zaman yükselecek? Gümüş ve altın neden düşüşte?

Altın piyasasında son günlerde artan satış baskısı, küresel piyasalarda risk algısındaki değişimle birlikte yakından izleniyor. Hem ons altın hem de gram altında yaşanan değer kaybı, yatırımcıların gözünü ABD ekonomisinden gelecek yeni verilere ve merkez bankalarının adımlarına çevirdi. Altın neden düşüşte? İşte detaylar…

ALTIN NEDEN DÜŞÜYOR?

Küresel altın piyasasında yaşanan geri çekilmede ABD Merkez Bankası'nın yeni dönem para politikası beklentileri etkili oluyor. FED Başkanı Kevin Warsh liderliğindeki kurulun enflasyonla mücadele kapsamında daha sıkı bir duruş sergileyebileceğine yönelik beklentiler, yatırımcıların güvenli liman pozisyonlarını yeniden değerlendirmesine neden oldu. Piyasalar, yıl içinde faiz artışı ihtimalini yüksek oranda fiyatlamaya devam ederken, bu beklentiler altın fiyatları üzerindeki baskıyı artırdı.

Dolar endeksindeki yükseliş de altın fiyatları üzerinde etkili olan başlıca gelişmeler arasında yer aldı. DXY'nin 101,50 seviyesine yaklaşarak son 13 ayın en yüksek seviyelerine yönelmesi, dolar ile ters korelasyon içerisinde hareket eden altın üzerinde satış baskısını güçlendirdi. Aynı dönemde ABD 2 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 4,20 seviyesinin üzerine çıkması da yatırımcı tercihlerinde değişime yol açtı.

Uzmanların dikkat çektiği bir diğer unsur ise teknik görünümdeki bozulma oldu. Saxo Bank Emtia Stratejisti Ole Hansen, ons altında 4.000-4.100 dolar bölgesinin kritik destek alanı olduğunu belirterek, bu seviyelerin aşağı yönlü kırılması halinde teknik satışların hızlanabileceğini söyledi. Ayrıca piyasalarda "ölümcül kesişme" olarak adlandırılan ve 50 günlük hareketli ortalamanın 200 günlük ortalamanın altına inmesiyle oluşan formasyon riski de yakından takip ediliyor.

Altın fiyatlarındaki düşüşte etkili olan başlıca gelişmeler şöyle sıralanıyor:

• FED'in faiz artırımı ihtimalinin güçlenmesi.
• Dolar endeksinin son 13 ayın zirvesine yaklaşması.
• ABD tahvil faizlerindeki yükseliş.
• Ons altında kritik destek seviyelerinin test edilmesi.
• Teknik analizde "ölümcül kesişme" riskinin gündeme gelmesi.
• Küresel piyasalarda artan satış baskısı ve risk iştahındaki değişim.
• Bank of America'nın yıl içinde üç faiz artırımı ihtimaline dikkat çeken değerlendirmeleri.
• ABD'de açıklanan güçlü ekonomik verilerin faiz beklentilerini desteklemesi.

ALTIN NE ZAMAN YÜKSELECEK?

Ekonomist Tuna Kaya'ya göre ons altında yeni ve kalıcı bir yükseliş sürecinin başlayabilmesi için öncelikle ABD ekonomisinden gelecek verilerin para politikası beklentilerini değiştirmesi gerekiyor. Özellikle enflasyon tarafında belirgin bir yavaşlama görülmesi ve fiyat baskılarının azalması, piyasalarda faiz beklentilerinin yeniden şekillenmesine neden olabilir.

İstihdam piyasasında yaşanabilecek bir zayıflama da altın açısından kritik başlıklar arasında yer alıyor. İşsizlik oranında yükseliş yaşanması ve iş gücü piyasasında belirgin bir soğuma görülmesi halinde, FED üzerindeki faiz baskısının azalabileceği değerlendiriliyor. Bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda altın fiyatlarında yukarı yönlü hareketlerin güç kazanabileceği belirtiliyor.

Uzmanlar ayrıca Batı dünyasındaki altın ETF'lerine yönelik yatırımcı ilgisinin yeniden artmasının önem taşıdığına dikkat çekiyor. Fon girişlerinin hız kazanması halinde ons altında talep tarafının güçlenebileceği ve fiyatlamaların destek bulabileceği ifade ediliyor. Mevcut süreçte yatırımcıların özellikle ekonomik veri takvimini yakından takip ettiği belirtiliyor.

Teknik açıdan bakıldığında ise ons altında önce 4.350 dolar seviyesinin aşılması gerektiği belirtiliyor. Analistlere göre 4.550 dolar bölgesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde daha güçlü bir yükseliş eğilimi gündeme gelebilir. Buna karşılık 4.000 dolar seviyesinin altında oluşabilecek hareketlerin satış baskısını artırabileceği değerlendiriliyor.

GÜMÜŞ NEDEN DÜŞÜYOR?

Gümüş fiyatlarındaki sert geri çekilmede küresel piyasalarda artan satış baskısı ve FED kaynaklı beklentiler etkili oluyor. Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, geçen hafta altın ve gümüş piyasalarında başlayan baskının bu hafta hisse senedi endekslerine de yayıldığını belirterek, yatırımcıların birçok varlık sınıfında satış yönünde hareket ettiğini söyledi. Güçlü gelen ABD ekonomik verileri ve faiz artırımı beklentileri de değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu.

Eryılmaz'a göre gümüş tarafında ayrıca altın-gümüş rasyosunun altın lehine hareket etmesi satışların derinleşmesinde etkili oldu. Uzman isim, özellikle 60 dolar seviyesinin kritik eşik olduğunu belirtirken, bu seviyenin altına inilmesinin teknik görünüm açısından olumsuz değerlendirilebileceğini ifade etti. Kısa vadede 61,86 dolar ve 62,5 dolar seviyeleri piyasalar tarafından yakından izleniyor.