Derinlemesine Analiz, Teyitli Haber! Tıkla ve favori kaynağın yap.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Temmuz ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini piyasa beklentilerine paralel olarak yüzde 37 seviyesinde sabit bıraktı. Faiz kararının ardından yatırımcıların odağı yeniden gram altın, ons altın, dolar/TL, Euro/TL, Brent petrol ve Borsa İstanbul cephesine çevrildi.
HABERİN ÖZETİ
Okunma süresi 34 saniyeye düşürüldü.
Okunma süresi 34 saniyeye düşürüldü.
ÖZETİ PAYLAŞ
Piyasalar, TCMB'nin kararının ardından yılın geri kalanında izlenecek para politikası, ABD Merkez Bankası'nın (FED) eylül ayında alacağı karar ve küresel jeopolitik gelişmelerin fiyatlamalara etkisini yakından takip ediyor.
Tgrthaber.com Özel Haber Editörü Zeynep Gizem Er'in sorularını cevaplayan İstanbul Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Sefer Şener, Merkez Bankası'nın faiz kararını değerlendirirken altın fiyatları, döviz kurları, kredi faizleri, Brent petrol ve borsaya ilişkin dikkat çeken açıklamalarda bulundu.
Şener, özellikle gram altında 6 bin lira, ons altında ise 4 bin dolar seviyesinin güçlü bir direnç ve taban bölgesi oluşturduğunu belirterek, yatırımcıların yön açısından FED'in eylül toplantısını beklemesi gerektiğini söyledi.
Merkez Bankası'nın politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bırakması piyasalara nasıl bir mesaj veriyor?
''Bütün beklentiler doğrultusunda Merkez Bankası faizi sabit bıraktı. Pas geçmiş oldu. Böylelikle Merkez Bankası gecelik borçlanma olan %40'dan bankaları fonlamaya devam edecek eylül ayına kadar. Tabii bu ara değişikliğe de gidebilir yani bu fonlama ile ilgili. Ancak. şu andaki göstergeler eylül ayına kadar devam edeceğini gösteriyor. Faizin sabit bırakılması piyasanın beklentisiydi. Merkez Bankası beklentiler doğrusunda hareket etmiş oldu. Faizi serbest bırakırken özellikle Temmuz ayı enflasyonunun biraz beklentilerin üzerinde çıkacağına işaret etmesi Merkez Bankası'nın çok değerli. Hem ücretlere vesaire yapılan artışlar hem bazı alanlardaki fiyat artışları Temmuz ayı enflasyonunun biraz yukarıda çıkmasını beraberinde getirecek görüldüğü kadarıyla. Şimdi ana sebeplerden bir tanesi bu. Faizi serbest bırakmasının. Diğer yandan enflasyonun da hem 2026 yılı enflasyonun beklentisini %29.7'lerde olması hem de mevcut enflasyonun %32'ler seviyelerinde olması Merkez Bankası'nın pas geçmesinin ana sebeplerinden bir tanesi. Bundan sonraki aşamada Merkez Bankası, eylül ayında hem FED'in kararını bekleyecektir hem de Körfez'deki savaşın bu petrol ve enerji fiyatlarının nereye gideceğini bekleyip ona göre karar verecektir. Çünkü önemli etkilerden biri de bu enerji fiyatlarının Körfez'deki savaş dolayısıyla sürekli değişmesi Merkez Bankası'nın kararını etkiliyor.''
Faiz kararının konut, ihtiyaç ve konut kredisi faizlerine etkisi ne olur? Bankaların kredi politikalarında yakın vadede bir değişiklik bekliyor musunuz? Kararın borsaya yansımalarını nasıl değerlendiriyorsunuz? Yatırımcılar kısa vadede hangi sektörlere odaklanmalı?
''Önümüzdeki haftadan itibaren özellikle hem kredi faizlerinde hem de ihtiyaç, konut, tüketici faizlerinde doğal olarak herhangi bir değişikliğe gidilmeyecek. Çünkü daha 3 gün önce biliyorsunuz bu kararı fiyatlayan bankalar mevduat faizden özellikle birkaç puan yukarı çekmişlerdi. Yani birer puan, yüzer puan yukarı çekmişlerdi. O yüzden piyasalarda bu karar kredi faizlerini kısa vadede etkilemeyecektir. Temmuz ayı içerisinde bu kararın kredi faizlerini etkilemesini beklememek gerekiyor. Diğer taraftan bu karar gördüğümüz kadarıyla borsaya da pozitif yansıdı. Borsa bunu pozitif fiyatladı. Çünkü piyasa Merkez Bankası'nın beklentiler doğrultusunda hareket ettiğini gördüğü için piyasa pozitif olarak fiyatlandı. Faiz kararı emtia piyasalarında ise, onlar biliyorsunuz ons bazında uluslararası piyasada belirlendiği için doğal olarak bizim Merkez Bankası'nın almış olduğu kararın talep yönü ayrıdır. Talep yönünü etkileyecektir ama fiyat yönünü etkileme durumu yok.''
Merkez Bankası'nın faiz kararının ardından gram altın ve ons altında nasıl bir fiyatlama bekliyorsunuz? Kısa vadede hangi destek ve direnç seviyeleri izlenmeli? Yatırımcılar için kritik dönemeçler neler?
''Merkez Bankası'nın faiz kararı, ons bazında fiyatı etkilemediği için altının, gümüşün fiyatlarını etkileyecek bir karar değil bu. Sadece Türkiye'deki yatırımcıların yatırımlarını yönlendirirken mevduata mı, borsaya mı, altına mı yatırması açısından bunu etkileyecek bir unsurdur. Uluslararası fiyatlar ons tarafından belirleniyor. Altın da gümüş de ons olarak hesaplanıyor ve bu da küresel piyasalardaki fiyatlamadan kaynaklı bir durum. O yüzden de bu karar Türkiye'deki altın gibi fiyatları etkilemez. Sadece yatırımcıların nereye yatırım yapacağının, yönünü gösterir. Birkaç gündür ons altında ve gram altında bir hareketlenme var. Ons altın şu an itibariyle 4.084 dolar seviyesinde. Bugün gün içerisinde %1'in üzerinde bir düşüş yaşadı. Gram altında 6.203 seviyesinde. Dün biliyorsunuz 6250'ye çıkmıştı. Yani bu tamamıyla altının ons fiyatlarının yukarı aşağı gitmesinden kaynaklı gram altın fiyat değişimi yaşanıyor. Yani ons altın dün yükselmişti, gram altın 6250'ye çıkmıştı. Ons altın bugün düştü. Bugün düştüğü için gram altın da 6200'e düştü. Yani ons altın biliyorsunuz 31.1 gram altın demektir. Bunun kurla çarpılması sonucu gram altın fiyatı elde ediliyor. Yani doğal olarak da Merkez Bankası'nın faiz kararı herhangi bir şekilde altın fiyatlarını gram altını ya da işte ons altını etkileyecek bir unsuru içermiyor.''
''Faiz artışı beklentisi tamamıyla altını baskılıyor. Yani oradaki beklenti negatife dönmediği sürece, faiz artırımı yerine indirimi beklentisine dönmediği sürece altında çok büyük hareketlenmeler beklememek lazım. O yüzden hep diyoruz ki eylül ayını bekleyin. Eylül ayında FED'in kararını görelim. Ondan sonra altının yönünü görebiliriz. Fakat şunu da unutmamak lazım. Altın ons olarak 4000 dolarda, gram olarak da 6000 lirada çok ciddi bir direnç oluşturdu. Bunun altı noktalara düşmesi çok da olası gözükmüyor şu anda. Zaten dikkat ederseniz 3900 dolara geliyor. Tekrar oradan yeniden yükseliyor. Yani aslında bir nevi taban oluşturdu altın. O yüzden eylül ayını beklemek yatırımcılar açısından daha olumlu olacaktır. Eylül ayında FED'in ne karar alacağını görelim. Ondan sonra altının yönü daha belli olacak.''
Brent petrolün 99 dolar seviyelerine yükselmesi küresel piyasalar açısından ne anlama geliyor? ABD-İran geriliminin devam etmesi halinde Brent petrolde hangi seviyeler görülebilir? 100 dolar eşiğinin aşılması durumunda küresel ekonomiyi nasıl bir tablo bekler?
''Açıkçası enerji fiyatlarının bu kadar yükselmiş olması, yani Brent petrolün şu an itibariyle 99 dolar seviyelerine kadar çıkmış olması altın ve gümüş fiyatlarını çok ciddi anlamda baskılıyor. Çünkü enerji fiyatları savaş ve tedirginlik dolayısıyla bu kadar yükseldi. Bu küresel çapta büyüme rakamlarının düşeceği, eylül ayında da FED'in faiz artırmak zorunda kalabileceği anlamına geliyor. Enerji fiyatları yükseldikçe Amerika'da enflasyon riski ortaya çıkacağı için faiz artışı beklentisi yani şu an mesela FED'in %56 faiz artışı beklentisi. ABD-İran gerilimi ve tedirginliğin artması Brent petrolü bu seviyelere çok hızlı bir şekilde çıkarttı. Savaşın en yoğun dönemlerinde hatırlarsanız 130 dolarlara kadar çıkmıştı. Şu an oldukça seviyelerinin altında. Kritik eşik yani küresel piyasalar açısından petrolün 80 doların altında olması gerekiyor. 80 doların üzerindeki her petrol ister 90 ister 97 dolar küresel piyasalar için risk. Bunu özellikle belirtelim. Yeniden barışla ilgili gelişmeler olursa çok ciddi anlamda yeniden eskisi gibi geri çekilme yaşanacaktır. Çünkü bu artış bölgedeki gerilimden kaynaklanıyor. 100 doların üzerine çıkmamasını umut etmek lazım. Yani kritik eşik orada 100 dolar ama aşağıda da 80 dolar kritik eşik. Yani 80 doların altında bu yılı kapatırsa petrol fiyatları küresel piyasalar için son derece olumlu olur. Ama 80 ile 100 dolar aralığında kapatırsa da ciddi anlamda Büyümeleri etkileyecek bir oran bu. Enflasyon üzerine baskı yapacak bir oran. Hele ki 100 doların üzerinde gerçekleşirse o ciddi anlamda risk demektir o zaman. Hem enflasyon hem büyüme için.''
Döviz piyasasında nasıl bir tablo bekliyorsunuz? Dolar/TL ve Euro/TL'de kısa vadeli beklentiniz nedir? Yatırımcıların dikkat etmesi gereken kritik seviyeler ve önümüzdeki dönemin belirleyici gelişmeleri neler olacak?
''Eski dönemlerde olsa bu faiz kararı şu an itibariyle hani döviz piyasasında bir geri çekilme yaşatırdı. Faizler yüksek olduğu için. Ancak son 2,5 yıl dönemde kur ciddi anlamda kontrollü olarak devam ediyor. Hakikaten enflasyona yol açmaması için gördüğümüz kadarıyla Merkez Bankası'nın bazı müdahaleleriyle kur çok istikrarlı gidiyor. O yüzden diyoruz ki faiz kararının kurlar üzerine ciddi bir etkisi olmayacaktır. Şu anda da görüyorsunuz bugün itibariyle herhangi bir etki yok. Ancak kurlar aşağı yukarı her ay enflasyona yakın oranda bir değerleme alıyor. Enflasyonun biraz altında olmak kaydıyla bir değerleme kazanıyor. Yani geçen ay mesela hatırlarsınız işte dolar kuru 46 liranın biraz altındaydı. Şu an itibariyle 47 lira seviyesinde. Yani aşağı yukarı enflasyona yakın oranda dolar kurlarında bir değişim zaten her ay oluyor. Merkez Bankası'nın bu hareketinden bağımsız düşünmek lazım.''
Google Play
App Store
Haberi Paylaş
16:11
İLGİLİ HABERLER
YORUM YAZ