JPMorgan’a göre kurumsal yatırımcıların Bitcoin ETF’lerindeki koruma pozisyonlarını azaltmaya başlaması, önümüzdeki aylarda Bitcoin’in altına kıyasla daha güçlü performans göstermesinin önünü açabilir. Türev piyasalarındaki mevcut tablo ise yatırımcıların Bitcoin’de hâlâ temkinli davrandığını gösteriyor.
Bitcoin ile altın arasındaki yatırım yarışı yeniden gündemde. JPMorgan, kurumsal yatırımcıların Bitcoin ETF’lerindeki koruma pozisyonlarını çözmeye başlaması halinde kripto paranın önümüzdeki aylarda altından daha güçlü bir performans sergileyebileceğini düşünüyor. Banka analistlerine göre Fed’in temmuz toplantısının ardından hem Bitcoin hem de altına yönelik kurumsal yatırımcı pozisyonlarında artış yaşandı. Ancak ETF’lere giren para ile türev piyasalardaki pozisyonlanma yan yana konulduğunda iki yatırım aracı arasında oldukça farklı bir tablo ortaya çıkıyor.
JPMorgan’ın raporuna göre 2026 boyunca ETF’lerdeki net para hareketleri, kurumsal yatırımcıların altına Bitcoin’den daha fazla ilgi gösterdiğine işaret etti. Altına dayalı ETF’lere son dönemde gelen güçlü girişler, yıl içinde daha önce yaşanan sermaye çıkışlarının tamamını telafi etti. Bitcoin ETF’lerinde ise durum biraz farklı. Aynı dönemde yaşanan çıkışların yalnızca yaklaşık yarısı yeniden geri kazanılabildi. Yani ETF tarafındaki mevcut tabloya bakıldığında, kurumsal talepte altın hâlâ Bitcoin’in önünde bulunuyor.
Ancak iş türev piyasalarına geldiğinde tablo değişiyor. Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki JPMorgan ekibi, Bitcoin yatırımcılarının opsiyon sözleşmeleri üzerinden olası fiyat düşüşlerine karşı yüksek seviyede korunma pozisyonu taşımaya devam ettiğine dikkat çekti. Özellikle BlackRock’ın IBIT fonundaki kısa pozisyonların Eylül 2026 itibarıyla yılın en yüksek seviyelerine yakın olması dikkat çekiyor.
SPDR Gold Shares (GLD) ETF’sindeki kısa pozisyonlar ise tarihsel ortalamanın altında kalıyor. JPMorgan’a göre bu ayrışma, kurumsal yatırımcıların Bitcoin konusunda altına göre daha savunmacı bir tutum sergilediğini gösteriyor.
Asıl kritik senaryo da burada ortaya çıkıyor. JPMorgan, Bitcoin’deki bu yüksek koruma pozisyonlarının çözülmeye başlamasının fiyat üzerinde önemli bir destek oluşturabileceğini değerlendiriyor. Banka, kurumsal yatırımcıların savunmacı pozisyonlarını azaltması halinde Bitcoin’e yönelik hareket alanının genişleyebileceğini ve bunun önümüzdeki aylarda kripto paranın altına kıyasla daha güçlü performans göstermesine zemin hazırlayabileceğini düşünüyor.
Derinlemesine Analiz, Teyitli Haber! Tıkla ve favori kaynağın yap.
Google Play
App Store
10:02
Haberi Paylaş
İLGİLİ HABERLER
YORUM YAZ