ABD borsalarının gösterge endeksi S&P 500 yılı yine çift haneli kazançla kapatmaya hazırlanıyor. Üç yıldır süren yapay zekâ rüzgârı boğa piyasasının ana itici gücü olsa da, Bank of America (BofA) analistleri artık rallinin sınırına gelindiğini düşünüyor.
Insider'ın haberine göre BofA, piyasaların “aşırı değerlenmiş” göründüğünü ve yeni risklerin giderek belirginleştiğini vurguluyor.
BofA analistleri, S&P 500’ün tarihsel ölçütlere göre pahalı hale geldiğini belirtiyor. Üstelik hisse değerlemeleri, 1990’lardaki meşhur teknoloji balonunu bile geride bırakmış durumda.
Bankanın baş stratejisti Savita Subramanian, “Son dönemde devreye giren göstergeler arasında yüksek fiyat-kazanç oranları, pahalı hisselerin ucuz hisselere karşı aşırı performansı ve kredi göstergeleri var” diyor.
Subramanian'a göre geçmişte bu tür uyarı sinyallerinin yüzde 70’i yandığında, genellikle zirve görülüyor ve ardından ayı piyasası başlıyordu. Şu anda bu sinyallerin yüzde 60’ı aktif durumda.
Analistler, yapay zekâya yönelik coşku sürerken bunun tüketici harcamalarıyla çelişmeye başladığına dikkat çekiyor.
BofA’ya göre, yapay zekâ yatırımlarının büyümesi bazı beyaz yaka pozisyonlarını ortadan kaldırabilir ve bu da ekonominin direncini zayıflatabilir. Banka, bu nedenle borsadaki “tüketici odaklı” sektörlerin notunu düşürdü.
Rapor, “dev şirketler, özel girişimler ve ABD hükümeti arasındaki karmaşık ilişkiyi” yeni bir risk unsuru olarak görüyor.
Analistlere göre “Sam Amca” yani ABD hükümetinin doğrudan hisse alımları geçmişte genelde piyasalara destek amacıyla yapılırdı. Ancak Trump yönetiminin belirli şirketlere verdiği destek, uzun vadeli yeni bir oyuncunun devreye girmesine neden olarak piyasa dinamiklerini karmaşık hale getiriyor.
Ekim ayında ABD-Çin ticaret gerilimi yeniden tırmandı, federal hükümet geçici olarak kapandı ve ekonomik veriler askıya alındı.
BofA analistleri, “Bu tablo yatırımcılar için görünürlüğü azalttı ve ekonomik aktivitedeki toparlanmayı neredeyse durma noktasına getirdi” diyor.
Raporda, tarife etkileri, hükümet kapanması ve veri eksikliğinin oluşturduğu “makro sis”in piyasaları yönsüz bıraktığı ifade ediliyor.
Son olarak, banka analistleri JPMorgan CEO'su Jamie Dimon'ın geçen haftaki "hamamböcekleri" benzetmesine atıfta bulunarak, ABD’de özel kredi piyasasında sorunların büyüdüğüne dikkat çekiyor.
İki bölgesel bankanın borçlularla yaşadığı hukuki sıkıntılar da endişeleri artırıyor.
BofA raporunda şu değerlendirme yer aldı:
"Bankalar güçlü bilançolar açıkladı ama kredilerdeki son gelişmeler daha fazla sorunun habercisi olabilir. Düzenlemelere tabi bankalar şu anda daha iyi sermayelendirilmiş durumda. Ancak S&P 500'ün zayıf noktası farklı: likidite riski."
Google Play
App Store
Haberi Paylaş
15:53
İLGİLİ HABERLER
YORUM YAZ