JPMorgan Chase CEO’su Jamie Dimon’dan yatırımcılara dikkat çeken bir uyarı geldi. Küresel piyasalarda iyimserliğin yüksek olduğu bir dönemde konuşan Dimon, jeopolitik gerilimlerden ABD’nin büyüyen bütçe açıklarına kadar birçok riskin piyasalarda yeterince fiyatlanmadığı görüşünde. Wilfred Frost ile yaklaşık bir saat süren röportajında piyasalardaki tabloyu değerlendiren Dimon, ciddi bir şok yapabilecek risklerin sanıldığından daha büyük olabileceğini söyledi.
“Bu risklerin muhtemelen diğer insanların düşündüğünden daha büyük olduğunu düşünüyorum” diyen Dimon; Ukrayna ve Orta Doğu’daki savaşları, ABD-Çin gerilimini ve artan savunma harcamalarını öne çıkardı. ABD’nin giderek büyüyen bütçe açıkları da Dimon’un dikkat çektiği başlıklardan biri. JPMorgan CEO’suna göre bu tablo, ilerleyen dönemde finansal piyasalar üzerindeki baskıyı artırabilir.
Piyasaların olası büyük bir şoku yeterince fiyatlayıp fiyatlamadığı sorusuna Dimon temkinli yaklaştı. Hangi risklerin fiyatlara ne ölçüde yansıdığını kesin olarak söylemenin kolay olmadığını belirten Dimon, asıl belirsizliğin bu gelişmelerin nasıl sonuçlanacağı konusunda olduğunu ifade etti. Yani bazı riskler piyasa fiyatlarına şimdiden dahil edilmiş olabilir. Ancak Dimon’a göre yatırımcıların karşı karşıya olduğu asıl soru, bu risklerin ne kadar büyüyebileceği.
Dünyanın piyasa değeri açısından en büyük bankasının başında bulunan Jamie Dimon, uzun süredir küresel ekonomi, enflasyon, faizler ve jeopolitik gelişmeler konusunda yaptığı temkinli açıklamalarla dikkat çekiyor.
Dimon’un en net mesajlarından biri ABD Hazine tahvilleriyle ilgiliydi. JPMorgan CEO’su, mevcut fiyatlardan uzun vadeli ABD Hazine tahvili almayacağını açıkça söyledi.
Enflasyon yeniden ABD Merkez Bankası’nın yüzde 2 hedefine gerilese bile 10 yıllık ABD tahvil faizinin yüzde 4 ile 4,5 arasında olması gerektiğini düşündüğünü belirten Dimon, bu nedenle tahvil fiyatlarında güçlü bir yükseliş potansiyeli görmüyor.
Dimon’a göre özellikle yüksek bütçe açıkları zamanla piyasaların daha yüksek faiz talep etmesine yol açabilir. Başka bir ifadeyle yatırımcılar, ABD hükümetine borç vermek için daha yüksek getiri isteyebilir. Bu da devletin borçlanma maliyetlerinin daha uzun süre yüksek kalması anlamına gelebilir.
Dimon’un temkinli yaklaşımı yalnızca tahvil piyasasıyla sınırlı değil. Tek tek şirketlerde gerçekten iyi bir yatırım fırsatı bulması halinde hisse alabileceğini söyleyen Dimon, geniş hisse senedi piyasasına mevcut değerlemelerden yatırım yapmayacağını belirtti.
Açıkçası bu açıklamanın zamanlaması da dikkat çekici. ABD borsaları yıl içinde güçlü bir performans gösterirken S&P 500; tüketici harcamalarının güçlü seyretmesi, enflasyonun yavaşlaması ve yapay zeka yatırımlarına yönelik iyimserlikle yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 10 yükseldi. Dimon ise bu yükselişe rağmen genel piyasa fiyatlarını cazip bulmuş değil.
JPMorgan CEO’sunun gündeminde yapay zeka yatırımları da vardı. Yapay zekaya harcanan paranın çok büyük boyutlara ulaştığını söyleyen Dimon, bu yatırımların uzun vadede karşılığını verme ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyor. Ancak kritik bir uyarısı var: Bu dönüşüm, yatırımcıların bugün beklediği şirketler üzerinden ya da tahmin ettikleri zamanlamayla gerçekleşmeyebilir.
Dimon, mevcut yapay zeka yatırım dalgasını internetin ilk yıllarına benzetti. O dönemde Yahoo ve Netscape gibi erken dönem oyuncularının zamanla geride kaldığını hatırlatan Dimon, Google ve Facebook gibi şirketlerin ise daha sonra öne çıktığına dikkat çekti.
Google Play
App Store
11:58
